0

BEĞENDİM

ABONE OL

News

0

Startup ekosisteminde yatırım süreçlerinin görünen yüzünü yatırımcı sunumları oluştursa da kararın asıl belirleyicisi şirketlerin finansal yapısı oluyor. Valor Kurucusu ve Yönetici Ortağı Sefa Karaca, yatırımcıların artık büyüme hikâyesinden çok doğrulanabilir verilere, nakit akışına, raporlama disiplinine ve sermaye kullanımına odaklandığını belirterek, “Sunum yatırımcıyı masaya getiriyor, finansal verimlilik ise masada kalıp kalamayacağınıza karar veriyor” dedi.

Türkiye’de girişimcilik ekosistemi büyümeye devam ederken, yatırımcıların karar verme kriterleri de değişiyor. Yatırım almak isteyen girişimler çoğunlukla etkileyici sunumlar ve güçlü büyüme hikâyeleri üzerinden ilerlerken, yatırımcılar şirketlerin finansal gerçeklerini daha kapsamlı biçimde incelemeye yöneliyor.

Gelir projeksiyonlarından borçluluk yapısına, nakit akışından sermayenin kullanımına kadar uzanan finansal analiz süreci, yatırım kararının en kritik aşamalarından biri haline geliyor. Başarılı bir iş modeli ve güçlü büyüme potansiyeline sahip görünen girişimler dahi eksik finansal kayıtlar ve yetersiz raporlama nedeniyle yatırım süreçlerinde sorun yaşayabiliyor.

Sunumlar ilgiyi çekiyor, kararı veriler belirliyor

Finansmana erişimin daha seçici hale geldiği mevcut ekonomik ortamda yatırımcılar, yalnızca güçlü bir sunuma değil, şirketin finansal dayanıklılığına da odaklanıyor.

Yatırım sürecinin kritik aşamalarından biri olan due diligence kapsamında finansal tablolar, muhasebe kayıtları, nakit akışı, borçluluk seviyesi, gelir projeksiyonları, vergi yükümlülükleri ve raporlama sistemleri ayrıntılı biçimde inceleniyor.

Bu süreçte şirketin yatırımcıya anlattığı hikâye ile finansal verilerinin birbirini destekleyip desteklemediği de önemli bir değerlendirme kriteri olarak öne çıkıyor.

Due diligence artık güven testine dönüşüyor

Geçmişte daha çok hukuki ve mali bir inceleme olarak değerlendirilen due diligence süreçlerinin bugün yatırımcılar açısından şirketin yönetim kalitesini ve finansal disiplinini ölçen kapsamlı bir güven testine dönüştüğünü belirten Valor Kurucusu ve Yönetici Ortağı Sefa Karaca, özellikle hızlı büyüyen girişimlerde finansal yapının önemine dikkat çekti.

Karaca, şirketlerin gelirlerinin sürdürülebilirliği, müşteri yapısı, tahsilat performansı, maliyet yönetimi, kârlılık oranları ve nakit üretme kapasitesinin yatırımcıların öncelikli olarak incelediği başlıklar arasında bulunduğunu ifade etti.

Kontrolsüz gider artışları ve raporlama eksikliklerinin, hızlı büyüyen girişimlerde yatırım kararını olumsuz etkileyebileceğini belirten Karaca, finansal görünürlüğün yatırım sürecinin temel unsurlarından biri olduğunu vurguladı.

En büyük risk finansal görünürlük eksikliği

Birçok girişimin ürün geliştirme ve müşteri kazanımına odaklanırken finansal altyapısını aynı hızda geliştiremediğine dikkat çeken Karaca, yatırımcı açısından büyüme potansiyeli kadar bu büyümenin hangi mali disiplinle yönetildiğinin de önem taşıdığını söyledi.

Düzenli finansal raporlama yapılmaması, güncel nakit akışı projeksiyonlarının bulunmaması, gelir-gider analizlerinin yeterince takip edilmemesi ve yatırımın kullanım planının net şekilde ortaya konulmaması, yatırım süreçlerinde önemli riskler oluşturuyor.

Karaca, bu eksikliklerin başarılı görünen girişimlerin dahi yatırım sürecinden olumsuz sonuçla ayrılmasına neden olabildiğini belirtti.

“Yatırımcı güzel hikâyeye değil, doğrulanabilir veriye güveniyor”

Yatırım süreçlerinde finansal disiplinin artık iş fikri kadar önemli olduğunu vurgulayan Sefa Karaca, yatırımcıların etkileyici sunumlardan ziyade doğrulanabilir verilere odaklandığını ifade etti.

Karaca, güçlü bir hikâyenin yatırımcıyla ilk teması sağlayabileceğini ancak yatırım kararının şirketin finansal gerçekleri üzerinden şekillendiğini belirterek, due diligence sürecinin yatırım yolculuğunun son aşaması değil, yatırım hazırlığının en kritik unsurlarından biri haline geldiğini söyledi.

Yatırımcıların muhasebe kayıtlarından nakit akışına, bütçe disiplininden büyüme varsayımlarına kadar şirketin finansal yapısını detaylı şekilde test ettiğini belirten Karaca, yatırım hazırlığının yalnızca bir pitch deck hazırlamaktan ibaret olmadığını kaydetti.

Yatırım hazırlığında finansal altyapı belirleyici oluyor

Özellikle erken aşama şirketlerin yatırım sürecini yalnızca fon bulma çalışması olarak görmemesi gerektiğini vurgulayan Karaca, yatırım alan ve yatırım alamayan şirketler arasındaki farkın çoğu zaman fikirden ziyade finansal hazırlık seviyesinde ortaya çıktığını belirtti.

Sağlıklı bir raporlama altyapısına sahip, finansal verilerini düzenli yöneten ve kaynak kullanımını ölçebilen girişimlerin yatırımcı nezdinde daha güçlü bir güven oluşturduğunu ifade eden Karaca, Valor olarak şirketlerin yatırım öncesinde finansal yapılarını güçlendirmelerine, raporlama sistemlerini geliştirmelerine ve due diligence süreçlerine hazırlanmalarına destek verdiklerini söyledi.